清潔能源概念強(qiáng)勢漸顯 謹(jǐn)慎關(guān)注兩大主題

近期市場走勢出現(xiàn)震蕩，而行情看點(diǎn)逐步集中到新能源主題方面。

　　最新統(tǒng)計(jì)顯示，近兩周以來，新能源板塊走勢頗為強(qiáng)勢，個股加權(quán)平均平均累計(jì)漲超過12%。其中不乏“十二五”規(guī)劃、全球新能源回暖等催化因素存在。按照我國一次能源的特點(diǎn)和二級市場走勢看，未來海上風(fēng)電和清潔煤兩大主題有望“升華”，可在控制風(fēng)險的情況下謹(jǐn)慎關(guān)注。

　　清潔能源概念強(qiáng)勢漸顯

　　在上沖2800點(diǎn)后，大盤在年線附近展開一定反抽，并且在周三盤中擊穿年線。但從盤口觀察，新能源指數(shù)的跌幅明顯小于大盤，顯示出一定的抗跌性。而世界自然基金會發(fā)布的最新數(shù)據(jù)指出，中國清潔能源技術(shù)的產(chǎn)值超過640 億美元，居世界第一。

　　而在我國將節(jié)能減排作為一項(xiàng)重大專項(xiàng)規(guī)劃，研究建立節(jié)能減排倒逼機(jī)制和長效機(jī)制。而清潔能源正是指在生產(chǎn)和使用過程中不產(chǎn)生或減少有害物質(zhì)排放的能源，太陽能、風(fēng)能，生物能、水能以及利用清潔能源技術(shù)處理過的非再生能源，如潔凈煤等將會迎來更加快速的發(fā)展。同時，其他國家也將清潔能源等新能源作為重點(diǎn)發(fā)展對象。

　　德國總理默克爾宣布，德國“將是可再生能源新時代的開拓者”，“能夠成為完成能源利用模式轉(zhuǎn)型的第一個工業(yè)化國家”，按照由德國基督教民主聯(lián)盟、基督教社會聯(lián)盟和執(zhí)政伙伴自由民主黨三黨領(lǐng)導(dǎo)層達(dá)成的協(xié)議，德國核電站原則上將于2021 年前關(guān)閉，將詳細(xì)規(guī)劃提高能效、節(jié)約能源、適當(dāng)增建傳統(tǒng)能源發(fā)電廠、提高風(fēng)能和太陽能等可再生能源發(fā)電量等具體事宜。

　　由于國內(nèi)新能源市場目前主要依靠政策引導(dǎo)，因此，“十二五”總量目標(biāo)，對上游的多晶硅、下游的光伏組件與逆變器等配套行業(yè)而言，直接關(guān)系到相關(guān)行業(yè)、企業(yè)和產(chǎn)品的市場規(guī)模。預(yù)計(jì)到5年內(nèi)國內(nèi)光伏發(fā)電裝機(jī)總量超越10吉瓦預(yù)定目標(biāo)的可能性仍然很大，未來在市場震蕩當(dāng)中清潔能源可能依然具有一定的強(qiáng)勢特征。

　　關(guān)注海上風(fēng)電和清潔煤

　　從盤面來看，雖然大盤盤中小跌幅度較大，但個股機(jī)會依然活躍。而由于行業(yè)指數(shù)的相對抗跌性，未來大盤震蕩結(jié)束后，清潔能源主題可能會呈現(xiàn)強(qiáng)者恒強(qiáng)的特征，建議謹(jǐn)慎關(guān)注海上風(fēng)電和清潔煤兩大投資主題。

　　首先，在日前舉辦的2011上海國際海上風(fēng)電及風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈大會暨展覽會，將更多市場眼球再次聚焦到海上風(fēng)力發(fā)電這個正在蓬勃發(fā)展的新興領(lǐng)域。據(jù)中國風(fēng)能協(xié)會以及世界自然基金會的估算，在離海岸線100公里、中心高度100米的范圍內(nèi)，每秒7米以上的風(fēng)力給擁有1.8萬公里的海岸線、地處東亞季風(fēng)區(qū)的中國，將帶來潛在發(fā)電能力為年均110萬億千瓦。而我國東南沿海及其附近島嶼是風(fēng)能資源豐富地區(qū)，有效風(fēng)能密度大于或等于200瓦/平方米的等值線平行于海岸線；沿海島嶼有效風(fēng)能密度在300瓦/平方米以上，全年中風(fēng)速大于或等于3 米/秒的時數(shù)約為7000—8000小時，大于或等于6 米/秒的時數(shù)為4000小時。東部沿海水深5米到20米的海域面積遼闊，按照與陸上風(fēng)能資源同樣的方法估測，10米高度可利用的風(fēng)能資源約是陸上的3倍。隨著海上風(fēng)電場技術(shù)的發(fā)展成熟，經(jīng)濟(jì)上可行，發(fā)展前景相對良好，可謹(jǐn)慎關(guān)注其投資機(jī)會。

　　除了海上風(fēng)電外，清潔煤技術(shù)有可能成為清潔能源當(dāng)中最具業(yè)績貢獻(xiàn)能力的新技術(shù)之一。煤直接液化技術(shù)研究也始于上世紀(jì)初的德國，1927年在Leuna建成世界上第一個10萬噸／年直接液化廠。二戰(zhàn)結(jié)束，美國、日本、法國、意大利及前蘇聯(lián)等國相繼開展了煤直接液化技術(shù)研究。

　　目前石油價位相對較高，給清潔煤技術(shù)帶來了較高的利潤率。作為全球最大的商業(yè)化煤炭液化企業(yè)，南非SASOL公司取得了高額的利潤，其經(jīng)營利潤率高達(dá)41%，按照大約6蘭特=1美元的匯率折算，折合每噸油品的凈利率在20%以上。而目前中國的清潔煤技術(shù)逐步成熟，鑒于煤炭資源和國內(nèi)市場的龐大需求，未來可能會超過南非成為新興的清潔煤應(yīng)用技術(shù)的前沿，建議謹(jǐn)慎關(guān)注相關(guān)投資主題。

　　值得注意的是，目前政策相對偏緊，6月通脹率維持高位，建議在回避風(fēng)險的基礎(chǔ)上抓住結(jié)構(gòu)性機(jī)會。